[永兴材料碳酸锂产能]永兴材料业绩持续高增，锂价拐点将于2023年到来

在研发方面，永兴材料的投入加大了。 2022年上半年研发经费2.04亿元，接近2021年全年，超过2020年全年，2021年和2020年分别为2.23亿元1.61亿元。 其研发项目除了锂矿资源项目外，还有“老本行”不锈钢相关项目。 目前已有碳酸锂生产专利26项，其中发明专利5项，采用的电池级高纯碳酸锂生产技术达到成熟水平。 不锈钢相关专利98项，其中发明专利27项。

长江证券表示，预计2022年第四季度永兴材料碳酸锂产销量将进一步增加。 从长远来看，低品位锂资源的大开发将使整个周期锂产品的价格中枢明显上升。 永兴材料成本基本保持不变，2022年2023年地产矿有望分别增长100%50%，业绩弹性显著，增长空间广阔。 乏矿是当前锂行业供需紧张的核心，矿端和冶炼端利润分配的天平将继续向矿端倾斜，因此锂资源自供率高的公司业绩确定性更高。 2022年自供率接近100%，锂矿地处国内，高度自主可控。 从中长期来看，永兴材料还有广阔的增长空间。

“锂”红遍全球，永兴材料的未来真的可以放心吗？ 2023年进一步下跌。 短期内锂价的“高烧”很难消失，但总有一天会恢复平衡。 中信证券判断，锂价拐点将于2023年到来，价格或高位回落，2024年随着供应过剩压力增大，锂价将显著下降。 届时，锂矿山公司将面临一定的压力。